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头四月银华系排名垫底

发布时间:2021-01-08 03:01:32 阅读: 来源:镰刀厂家

激进风格不改,“加注”汽车、“押宝”TMT

去年因重仓汽车股而一举成名的银华基金投资副总监陆文俊今年前几个月表现不好:593只同类基金中,“银华系”今年来收益排名最高的也不过103名,陆文俊亲自操盘的“银华核心价值”更排在515名。

这和陆文俊的投资风格有直接联系。其在看好的板块上总会集中投资,如汽车股。而今年汽车股表现欠佳,“银华系”业绩自然遭受重创。相关数据显示:在“坚守”汽车股同时,陆文俊已明显把注意力转到市场焦点新兴产业股上,“银华系”在物联网、智能电网上已有明显建仓。其未来能否再度凭借“剑走偏锋”而一鸣惊人,让我们拭目以待。

大举建仓TMT

“银华系”一季度对TMT新兴产业股大举买入。陆文俊对此还曾专门表示,“将进一步加大对TMT行业的挖掘”。

所谓TMT,是近年来市场兴起的热门概念,指科技、媒体和通信三大行业,而市场上所称的“TMT”,实际上包括网络、科技、媒体、通信以及信息技术在未来整体融合后衍生的各个新兴产业。

随着我国经济结构的战略转型,推动上述行业的政策不断推出,如发展物联网、智能电网等规划的出台,以及未来将要面世的九大新兴产业规划,对TMT产业都将产生明显提振。正是在这样的大背景下,相关个股成为陆文俊眼中新的“投资标的”。

据记者统计,一季度“银华系”买入十余只相关个股。尽管数量不多,但具体的买入行为还是秉承了陆文俊一向的习惯——集中投资。

以国电电力(600795)为例,陆文俊操盘的“核心价值”一季度买入6044.43万股后共持有1.15亿股,成为除控股股东外的第一大流通股东。

而在物联网的几个龙头股上,银华系也都有明显建仓行为。一季度,“核心价值”及银华旗下的“道琼斯88”分别买入新大陆(000997)1337万股和349.99万股,分列第二、第五大流通股东;并分别买入远望谷(002161)500万股和293.96万股,成为第二、第三大流通股东。而在东信和平(002017)上“核心价值”买入300万股,成为第三大流通股东。

最近在大盘全面重挫下,TMT个股表现也欠佳,像远望谷就在4日内跌去14.63%,东信和平更连拉7阴,累计下挫19.36%。不过,相关题材股的“退潮”似乎并未改变陆文俊的看法。

“我们在TMT上是超配的”。陆文俊称,未来一批新兴产业的需求面临跳跃式增长,消费服务、电子信息、新能源汽车、节能减排行业进入快速发展期。而对于成长股,其投资理念是长期持有,不会因短期的波动而轻易动摇。

遭重创仍“不离不弃”汽车股

陆文俊的话或许也在为今年以来“银华系”的业绩做解释。

今年以来,银华核心价值的增长率为-12.09%,同期上证指数下跌12.41%,“银华系”其余基金的表现也不出众,尤其是股票型基金,排名并不理想。这当中,有很大一部分原因便是“银华系”重仓的汽车股表现一直偏弱。

据统计,银华系截至一季度末最重仓的汽车股分别是上海汽车(600104)、一汽夏利(000927)和一汽轿车(000800)。

今年一季度,“核心价值”再买入上海汽车1613万股,合计持股达到9289.96万股,“道琼斯88”则以1362万股进入前十大流通股东名单,去年底便分别持有1700万股和1666万股的“银华富裕(180012,基金吧)主题”及“银华优势(180001,基金吧)增长”尚未有明确证据表明已离场,而该股今年以来下跌27.86%,整个“银华系”损失惨重。

此外,在一汽夏利上,有5只“银华系”基金合计持有9607.54万股,今年以来股价累计下跌36%,一季度累计跌幅18.07%;而在一汽轿车上,“核心价值”和“优质增长”共持有5795.18万股,该股今年来同样有27.79%的跌幅。

这样的现象似乎不大正常。因为在国家政策扶持下,汽车股今年业绩仍有不错的增长,据统计,47家上市车企中业绩增长超过一倍的多达35家,业绩增长超过500%的有6家,最高的长安汽车(000625)和东风汽车(600006)更分别创下2751.19%和2615.02%的单季度净利润同比增幅。

诚然,钢材价格上涨、销售面临下滑压力都对汽车股存在负面影响,市场上出现担忧气氛也是情理之中。但陆文俊认为,汽车是未来推动GDP的支柱产业,将从奢侈品逐步变为大众消费品,此外新能源汽车也从概念成为现实。这些都意味着汽车股仍存发展潜力,值得看好。

记者手记

像"银华系"这样激进的基金确实不多见。在看好的板块上"集中投资",意味着动辄就买入数千万甚至上亿股,在汽车板块上如是,在TMT上也是如是。"偏食"的后果,就是一旦判断正确,收益必将惊人,如2009年汽车股为其带来的丰厚回报差点让王亚伟失去蝉联多年的公募基金收益冠军;但一旦出现偏差,也有可能受到远超同行的损失。

目前,陆文俊重点关注的汽车股和TMT股的走势确实不大乐观,"银华系"今年来的收益也的确不大好看,"核心价值"甚至出现排名垫底的情况。但这并不意味着对陆文俊的投资选股能力就可以轻易否定。

在这些数千万持股量的品种之外,"银华系"今年也动用了不少资金参与创业板、中小板,而且成绩不菲。一季报显示,神州泰岳(300002)的前十大流通股东中有6个属"银华系",合计持有517.22万股。据统计,其一季度均价不过135.8元,而在4月12日、13日该股见顶时已达到惊人的237.99元,一举成为当时第一高价股。而成交回报则显示,那两日明显有机构撤离,此后数日的成交也明显放大。前期介入的"银华系"极有可能成功获利出逃。

此外,在华谊兄弟(300027)、华测检测(300012)、歌尔声学(002241)、怡亚通(002183)等创业板或中小板个股的投资上,"银华系"也有不小的获利空间,陆文俊对市场的理解和对行情的把握能力可见一斑。

值得一提的是,在陆文俊重仓的个股中,还有宝钢股份(600019)、苏宁电器(002024)、福耀玻璃(600660)、楚天高速(600035)这类传统行业中业绩较为领先的品种。除去楚天高速外,大部分品种近年来的表现都差强人意。但就在上周五,宝钢股份创下今年来单日最大涨幅6%,似乎有触底回升迹象。公开资料显示,"银华核心价值"持有1.5亿股流通股,为宝钢第二大股东。

到底陆文俊今年最终是继续靠与众不同的投资方式再度"威胁"王亚伟的江湖地位,还是最终因过于偏激而业绩垫底,目前尚不得而知。只是,对于基金持有人而言,这样"大起大落"的业绩表现确实很考验心脏的健康程度。

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